恒大集団ショックは中国を襲う。

＜不動産開発会社として世界最大規模の債務を抱える中国恒大集団を巡り、欧州の大手銀行はここ数日間を投資家や顧客、規制当局者の懸念を解消するのに費やした。

　クレディ・スイス・グループは、中国恒大の社債引き受けが過去10年間に国際的な銀行の中で最大となっているが、資産運用部門のファンドが恒大債を多く保有していないことを示す声明を発表した。また、同行自体のエクスポージャーが最低限にとどまっていることについても株主に伝えたと、協議について説明を受けた関係者１人が明らかにした。

　ＵＢＳグループのリスクは「軽微」であり、マージンローンの担保差し入れ請求の実施に限定されていると、ラルフ・ハマーズ最高経営責任者（ＣＥＯ）が23日に述べた。その前日にはＨＳＢＣホールディングスのノエル・クインＣＥＯが、同行の中国不動産への直接的リンクについては心配していないと、バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）主催の会議で語った。
　スタンダードチャータードのアンディ・ハルフォード最高財務責任者（ＣＦＯ）は同じ会議で、同行が「当初の市場の反応ほどは心配していない」と指摘。ドイツ銀行のイェームス・フォン・モルトケＣＦＯはプレゼンテーションで「この１週間程度の出来事による直接的な影響は受けていない」と述べた。
　世界の金融市場は、3000億ドル（約33兆円）を超える負債を抱える中国恒大の破綻の可能性に備えている。同社はドル建てハイイールド債の発行で中国最大となっている＞(以上「Bloomberg」より引用)

　リーマンショックの再来かと騒がれた恒大集団のデフォルト危機について、一昨日のブログで「それほど大騒ぎする必要はない」と指摘した。果たして欧州の大手銀行はその通りに「ここ数日間を投資家や顧客、規制当局者の懸念を解消するのに費やした」とBloombergが報じている。

　金融関係者やシンクタンクなどが「○○ショック」と大騒ぎすると用心した方が良い。なぜなら投機家たちは相場が乱高下するのを「金儲けの好機」と捉えているからだ。零細な投資家たちは相場を支配できないが、国際的な大規模資金を有する投機家は相場を支配して大儲けする。だから乱高下に釣られて零細投機家たちが株を手放したり、底値と思って買い戻したりするのを国際投機家たちは巧みに誘導する。彼らは相場を支配するだけの資金力を有している。

　だが人為的に相場の乱高下を作り出すことは「インサイダー取引」として禁じられている。だから彼らにとって「リーマンショックの再来」だと金融関係が大騒ぎするのは相場を支配する好機なのだ。

　記事によると「ＵＢＳグループのリスクは「軽微」であり、マージンローンの担保差し入れ請求の実施に限定されていると、ラルフ・ハマーズ最高経営責任者（ＣＥＯ）が23日に述べた」という。UBSとは「個人、法人、機関投資家に対し金融サービスを提供しているグローバルな金融機関で、世界の50を超える国や市場に拠点を構え、すべての主要な金融市場で事業を展開している」金融界のコングロマリットだ。

　ただ恒大集団のデフォルトが中国経済に与える影響は想像を絶するものがあるだろう。なぜなら「世界の金融市場は、3000億ドル（約33兆円）を超える負債を抱える中国恒大の破綻の可能性に備えている」と記事にあるが、それは債券市場などを通して調達した「公式」な債務でしかないからだ。

　恒大集団が「理財商品」を売却して中国内で調達した「民間資金」は3000億ドルには含まれていない。中国内には理財商品(多くは利回り20%以上の「短期証券」だが)を購入した個人投資家が1,000万人を超えるといわれている。彼らは一人当たり100万円単位から億を超える全財産を注ぎ込んでいるという。

　中共政府は恒大集団のデフォルトを先送りするために期限の来た社債の償還金を手当てすると発表した。それはあくまでも「公式」な債務の償還部分だけだ。恒大集団の「理財商品」に資金を投じた中国民の利払いや元本を保障するものではない。

　中国では「首を吊る」の同義語「飛び降りる」という悲惨な事態が頻発しているという。しかし恒大集団に投資した1,000万人中国民全員が「飛び降りる」わけではないだろう。彼らの不満が社会不安に繋がらないか、中共政府は警察官を動員して深圳の恒大集団本社ビルを守っている。だが中国の経済不安は警察官の動員だけで静まるわけがない。徐々に中共政府に対する批判がマグマのように地表を突き破って湧き上がって来るのではないだろうか。